配资炒股平台：高通胀下美股下行 6月A股市场获外资持续流入又在释放什么信号？_配资炒股平台

配资炒股平台在本周再次了解到美国通胀数据再度爆炸，导致三大股指收跌近3%，标普500指数创近一年新低，维持3900点。相比之下，6月以来，北上资金大幅流入412.6亿元，在释放什么信号呢？新兴市场仍需收紧安全带，国际市场动荡将持续加剧，但对中国而言，市场最动荡的时刻或已过去。

高通胀下美股下行 6月A股市场获外资持续流入又在释放什么信号？

市场普遍预期美联储下周将加息50个基点，将联邦基准利率推升至1.25%-1.5%区间。美联储料仍将选择在7月再次加息50个基点，如果这一决定得到证实，也不应令人感到意外。主要问题是，美联储是否会在9月份暂停加息。路透最近对经济学家进行的一项调查显示，“在85名受访者中，超过三分之二(59人)预计9月加息25个基点，而超过四分之一(23人)预计美联储将再次加息50个基点。”如果美联储主席鲍威尔反对9月份加息，这可能被视为鸽派指引，并导致美国国债收益率下降。在这种情况下，黄金可能会积聚上涨势头。另一方面，如果美联储保留9月再次升息的可能性，美元应会继续跑赢竞争对手，并打压黄金的表现。

美国三大股指周五（当地时间6月10日）收跌近3%，标普500指数创近一年新低，维持3900点，美国通胀数据再度爆炸。美联储预期9月加息将放缓。美国劳工部10日发布的数据显示，美国消费者价格指数(CPI)5月份同比上涨8.6%，创下1981年12月以来的最大值，同比上涨幅度也明显高于4月份。5月份，除去食品和能源价格波动较大，核心CPI同比上涨0.6%，同比上涨6%。

原油价格上涨

今年以来，布伦特原油价格上涨近60%，美国汽油价格上涨50%，联合国食品价格指数上涨20%。未来，食品能源价格的飙升将继续挑战美国乃至全球经济和央行行长。

相比之下，由于上海全面有序复工复产，货币环境更加宽松，通胀压力可控的中国市场正在回流外资。6月以来，北上资金大幅流入412.6亿元。在国际市场动荡将持续加剧的背景下，新兴市场仍在紧缩安全带，但对中国而言，市场最动荡的时刻或已过去。今年5月，美国CPI同比增长8.6%，再次刷新1981年以来的新高。在能源.食品价格持续上涨的背景下，住房.汽车成本上涨表现出进一步扩散通胀的风险。

美国消费者对经济的信心也受到了价格压力的影响，对此也并引发了公众对政府应对政策的不满。6月，密歇根大学消费者信心指数下降至50.2%。配资炒股平台预计通胀率将停止反弹。预计未来12个月，美国通胀率将达到5.4%，环比上升0.1个百分点。此前保持稳定的五年期中通胀率也上升了3.3%。

牛津经济研究所的高级经济学家施瓦茨告诉《中国商业新闻》，消费者需求仍然强劲，劳动力市场非常紧张。该公司保留了定价权，汽油价格为每加仑5美元，供应链压力仍在继续反映在更强的通胀数据中。5月通胀调整的平均小时工资连续第14个月下降3%，高通胀正在消耗美国家庭的购买力。施瓦茨对记者进行了分析，这些因素也说明了人们的担忧。无论是对经济形势的看法，还是对前景的预期的看法，消费者支出的可持续性也将面临考验，价格正在压倒许多家庭。

能源价格飙升对美国消费者和小企业的威胁越来越大

全球首席策略师罗伯逊告诉记者，能源价格飙升对美国消费者和小企业的威胁越来越大。自今年年初以来，美国消费者一直面临食品能源价格飙升和抵押贷款利率上升的副作用，抵押贷款利率上升了250英镑。

相反，健康的资产负债表和强大的劳动力市场支持美国消费者。但我们越来越担心美国劳动力市场的灵活性。我们开始看到技术行业裁员的迹象，预计美元过去12个月的实力将给公司的收入带来下行压力，进一步削弱就业市场的前景。配资炒股平台对此认为随着劳动力市场信心的下降，以及为更高的工资而换工作的前景，能源成本飙升对消费者信心的影响将难以忽视。

能源消费趋势

美债收益率飙升至2008年6月以来的3.057%，创下2008年6月以来的最高10年期美债收益率3.178%，为5月9日以来的最高。超预期的通胀数据引发新一波恐慌交易。过去一周，美股三大指数集体下跌5%以上，年内标普500指数跌至18.2%，接近上月低点，距离技术性熊市仅一步之遥。

罗伯逊对记者表示：预计美国和全球金融局面将进一步收紧。我们对风险资产仍有担忧。预计标普500指数将进一步下跌，并可能从目前的水平下降12%~15%。

如果通胀不能控制，将要求美联储更激进、更紧缩。人们认为，美联储已经开始有控制通胀、过度加息的声音，虽然市场对本周加息50个基点的主流预期没有改变。

目前市场对美联储年底加息预期内化至2.25%~2.5%，预计今年至少下调4000亿美元。7月至1.25%，已确定50利率；9月加息50%至1.75%至2.2%利率基本接近100%。9月加息后，美联储距离所谓的中性利率目标只有50个BP，原本11月和12月两次会议预计25个BP可以分开加息，但现在通胀数据或将要求美联储在市场预期基础上加息。

施瓦茨对记者表示，加上近期经济数据降温，以及美联储官员的讲话，未来两次会议分别加息50BP的可能性还是很大的。他认为，考虑到通胀可能性可能很慢，美联储将继续观察经济对货币政策的反应，这增加了9月继续加息50BP的可能性。不过，目前包括供应链瓶颈在内的影响通胀的变量还是很多的，本周乌克兰局势未必会明确表示美联储9月的政策立场。

通胀是货币政策走币政策走向的未来最重要的变量，食品和原油价格短期内难以结束。伦特原油价格目前涨幅超过122美元/桶，今年涨幅约为57%，涨幅超过2020年4月22日低点550%。美国汽油均价达到5美元/桶，涨幅为50%，有的州甚至涨幅超过6美元/桶。

原油价格短期上涨幅度大

需要注意的是，在俄罗斯供应量没有明显下降的背景下，油价依然居高不下。此前俄罗斯原油供应量预计将减少300万桶/天，但俄罗斯原油出口在4、5两个月不降反升。

中信证券提到，欧盟6个月后将停止从俄罗斯进口原油，8个月后将停止从俄罗斯进口成品油，年底俄供可能会再变。美国页岩油曾是最具弹性的供应实体，2018年每日增产近200万桶。但截至目前，供应难以快速增长是造成供应链和劳动力问题的主要原因。

也有人认为，为了在短期内将实际利率提高到可以控制通货膨胀的水平，美联储需要将利率提高到5%~10%。目前，经济是否能够实现软着陆退带来的需求下降和通胀下降的可能性更大。与美国和海外股市相比，美国股市估值较高，前景紧张，自6月以来，国际资本大幅回升，估值较低，有底部支撑。

从1月27日至3月25日，北方资金一度大幅度流出137亿美元，从2020年初疫情第一次爆发创新高。从6月至今仅有7个交易日，北方资金大幅度流入412.6亿人民币。

最新公布的中国通胀数据与预期基本一致，5月CPI同比上涨2.1%，与4月持平，PPI同比上涨进一步放缓，从4月8.0%降至6.4%。野村中国首席经济学家卢婷婷在接受记者采访时表示，由于猪肉价格进一步企稳，我们预计下半年PPI会趋于下行，CPI通胀会温和上升。6月CPI同比上涨可能达到2.4%，下半年温和上涨约2.8%，这是由于春耕延期和全球能源价格上涨造成的潜在粮食短缺。

新能源行业再度成为机构热点，催化剂复工复产

中国不必过分担心通货膨胀，因为该机构认为，未来CPI-PPI剪刀差将缩小，工业利润有望向下游传导。

此前，受疫情影响，新能源行业再度成为机构热点，催化剂复工复产，中长期渗透率提升前景加强，比亚迪（002594.SZ）近期势头甚至超过宁德时代（300750.SZ），周五比亚迪上涨8.19%，总市值过万亿，机构将目标价提升至395元/股。

宁德时代

平安证券汽车集团首席分析师王德安在接受第一财经记者采访时表示，中国近年来新能源汽车的发展成绩已经足够豪华。2022年1-4月，中国新能源汽车销量占全球57%，汽车产业正处于电动化智能化转型的关键机遇期，传统车企也有着满满的危机感，迎接新浪潮。

除了开放新能源汽车产业链外，配资炒股平台同时也发现光伏产业受到海外关税水平的好消息提振。上周，美国总统拜登宣布，美国公司允许美国公司在未来24个月内免税进口柬埔寨、马来西亚、泰国、越南等商品，以应对该国的突发能源事件。早在3月份，美国当地生产商就报告称，根据东南亚子公司的规避，中国光伏公司规避了美国进口关税，导致美国光伏产业震动，318个光伏项目被取消或推迟。

除A股外，中概股近几周也有较大反弹。自2011年成立以来，该基金单日最大资金流入近2.7亿美元，投资者在上周二向ISHares安硕MSCI中国ETF投资。指数前十大重仓股包括有腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东、百度。

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