近期A股的走势却让投资者大跌眼镜。三大股指不但没有上涨，反而呈现出“跌落不停”的趋势：从2021年1月18日开盘至21日收盘，A股上证综合指数累计下跌0.54%。深圳成指累计下跌2.33%，创业板指累计下跌4.28%。
造成A股下挫的原因，可能包括以下几个方面：
一，当前的宽松措施和迹象并没有超出市场预期。一年期LPR利率下挫，主要是为了保持相对宽松的货币环境，从而达到金融支撑实体经济、稳定增长、降低中小微企业成本的目的。对非金融相关行业较大规模的居民来说，5年期LPR利率变动最为关注。按照惯例，5年LPR利率的调整幅度一般也是1年调整幅度的50%，显然5个基点的下调并未突破常规，同样，居民每月按揭按揭额也不会出现明显的下降(一百万元)，以30年期等额本息还贷为例，经过调整，贷款利率为4.60%，月供款5126元，只有30元左右)，当然也不会因此而带动居民消费意愿的提高。市场对这一消息的反应也可以看出投资者对该消息的解读。该消息发布后，地产股指数短暂上涨，随后逐渐回落。
二，是美股持续疲软拖累A股表现。当前美国面临的形势更为复杂，一方面是奥密克戎在美国肆虐。另一面，通货膨胀持续高涨，严重制约着美联储的货币政策空间。对美联储可能会进一步加快Taper利率并在3月份升息的预期，近期市场前所未有。这两个原因，共同导致美股连续回调。在北京时间1月21日下午3时，道琼斯工业指数本周累计下跌了3.33%，纳斯达克下跌了4.97%，标普500指数下跌了3.86%，三大指数已经全部跌破了该指数这个星期以来的最低点。美股市场历来是全球资本市场的晴雨表，它的疲软也必然对A股情绪形成一定程度的压制。
三，基金调仓可能是市场走弱的一个重要原因。在权重个股中，上证指数中的权重个股中，中石油、保利、北方稀土、合盛硅业、基金重仓股，如三安光电，长春高新，盐湖股份，亿纬锂能，三花智控，欧普康视，卓胜微，比亚迪机构重仓健帆生物等，近期出现一定幅度的杀跌，对指数的负面拖累较大。另外，近日煤炭、建筑、食品、白酒、银行业等板块表现出回暖，且普通散户对此并不看好，因此，机构判断为重仓股的调仓。
四，宏观经济总体下行压力加大。对今年一季度经济下行压力早有共识。而且决策层对稳定增长的态度也十分明确。而矛盾之处在于，在房住不炒的空前重控背景下，三驾马车已经感受到了经济上行的阻力：因疫情爆发而采取的预防限制措施和过去两年对习惯产生的影响，所有这些都将在中期对消费产生消极影响；近两年来，复工复产也成为出口强劲的替代品；同时，上游原材料价格的大幅上涨也使企业利润空间严重压缩，抑制制造业投资热情。单纯依靠基建投资，难以对冲房地产投资的疲弱。
五，主题炒作退潮期间对情绪的抑制作用显现。从2021年11月15日到2022年1月18日，九安医疗新概念股完成了10次涨停，之后就进入了短线炒作的退潮期。一般而言，这一阶段中，前期炒作股票会出现大规模下跌。虽然这几只股票一般不会是大股，但是强烈的亏损效应会对整个市场情绪，特别是短线情绪产生很大的抑制作用。例如九安医疗的跌停，甚至会引发整个医疗板块的短期调整。
配资炒股平台从理论上讲，这五种因素都可能削弱投资者的投资冲动，但对微观主体来说，前期判断失误造成的损失是最主要的纠错力量。一月二十一日晚，欧美股市再次大幅下挫，技术面已十分悲观，美股三大股指均为典型头型。所以短期内A股整体面临的气氛不容乐观。而市场则更加期待超预期的政策，或是一轮具有想象空间的主题。
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